01 Nov 2011

La Polar en llamas: en 10 años perdió casi $893 Millones de Dólares

 

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Así como Bernard Madoff hizo escuela en el sutil arte de inflar burbujas financieras y estafar y colgarse de los pobres inversionistas y generar un fraude de tal nivel y tamaño, y aún más absurdo teniendo la escuela de las estafas tales cono Enron, tenemos el caso de La Polar en Chile, que dejó a todo el mundo boquiabierto hace pocos días. Ya sabíamos del escándalo de las repactaciones, y que los ex ejecutivos despedidos demandaron por Cifras astronómicas por despido injustificado, pero aún asi se dio a conocer una noticia que fue una bomba:

Hoy en declaraciones a diversos medios, el actual Presidente de La Polar, Cesar Barrios, ha comunicado que la empresa en 10 años maquilló artificialmente sus estados financieros, y sólo hoy, se encontraron con la chicha que la empresa en 10 años ha perdido la astronómica suma de $893 Millones de dólares,  curiosamente poco tiempo después desde que Southern Cross (Morita y Companía) tomó el control de La Polar, la burbuja se infló a tal punto que cuando se dieron cuenta que no daba para mas, trataron de fusionar La Polar con SdS (Supermercados del Sur), intento que no resultó y que finalmente el fondo de Inversión liquidó sus acciones en dicho fondo, se diluyó el grupo dominante pero permaneció prácticamente la misma presidencia y consejo de administración… resultado?. Hoy la empresa si se liquida no vale ni el 7% de la acreencia.

Southern Cross y la p…. que los parió.

En su momento llegaron con la imagen de salvadores de empresas y su plus era invertir en empresas caídas en desgracia reparándolas, poniéndolas a punto y trabajando en darles valor estratégico a fin de obtener un valor de mercado conveniente. Es así que en 1999 adquirieron La Polar quebrada y en 2006 se deshicieron de ella, sin saber con la bolsa de gatos que siguen apareciendo.

Curiosamente Southern Cross mantiene inversiones en SdS (Supermercados del Sur) que sucumbiendo a las presiones de los acreedores, se fusionó con SMU (Unimarc) pasando a ser minoritarios, y también mantiene inversiones en la Central Eléctrica Campanario, la cual al encontrarse en quiebra fue sacada del Sistema Interconectado y su oferta eléctrica fue suplida por el resto de los operadores del sistema. Estos antecedentes dan suficiente razón para sospechar y tener las legitimas dudas sobre el “mecanismo” con el cual operan.

Simultáneamente había interés de dicho grupo de acceder a la propiedad de la Universidad del Mar, proceso el cual también fue descartado en medio de la polémica. El problema es que estamos en un país que requiere más energía que nunca, donde el sector generador y de transmisión tiene libertad de fijar sus tarifas a nivel de mercado, sólo siendo reguladas a nivel de consumidores minoristas de menos de 2 MW de potencia instalada (los comerciales, industriales y residenciales), me parece un chiste de mal gusto que una generadora quiebre en medio de un proceso de demanda energética como la Chilena.

PriceWaterhouseCoopers: Copiandole a Artur Andersen:

En Chile, existe la exigencia a las empresas que operan como Sociedades Anónimas Abiertas (que cotizan en bolsa o que tienen más de 600 accionistas), a tener que contratar a una compañía auditora, a fin de que haga revisión “”independiente”” de los estados financieros y “den fe” de la legitimidad de los mismos, cosa que exista una garantía y valor de seriedad y validez, cosa que no ha pasado y queda al descubierto del “chanchullo” del porte de un porta-aviones. (pueden leer este artículo de Carlos Corra en el Mostrador respecto del mismo tema).

Así las cosas, el modelo de auditoria independiente en Chile está basado en el hecho que el auditor es pagado directamente por el mandante, cosa que la “independencia” del mismo deja de ser en el mismo momento que el mismo organismo que solicita es el responsable de cancelar el servicio (que si bien es un “estandar” solicitado por el mandante conforme a las instrucciones de ls Superintendencia de Valores y Seguros), nada más allá que la propia ética del auditor y el código de conducta de la empresa, se confía en la fe pública y de los individuos frente a casos de esta naturaleza, cosa que dado el valor especulativo de la Bolsa de Valores y las empresas que forman parte de la misma, son valores puramentes especulativo, lo que hace que sólo la validez de la palabra de los involucrados le den respaldo a los valores anteriormente señalados.

Una buena recomendación del Cine empresarial-Organizacional es ver la película llamada “Enron, los Tipos que estafaron a América“, donde se explica en lindos pasos y con el apoyo audiovisual del cine, como una organización fue capaz de especular a tal punto que buena parte de Estados Unidos (accionistas o no), asumieron las culpas y los problemas de un puñado de accionistas que quiso jugar con fuego al límite.

¿y las reacciones de la autoridad?.. crí cri….

Irónicamente, siendo Chile uno de los países con más regulación en materia de Banca, Seguros y Finanzas, el gol de La Polar pasó de arco a arco y de “hoyito” frente a todos, básicamente siguiendo el mismo truco que la empresa ENRON hizo en Estados Unidos el año 2002.

Es decir, jugando con los estados financieros, maquillando datos y manteniendo un “aparente” equilibrio en las respectivas finanzas, generando una falsa sensación de bienestar y rentabilidad.  al final esto tiene de cabeza a las respectivas autoridades de consumo (Sernac), de Finanzas corporativas (Superintendencia de Valores y Seguros) y los inversionistas corporativos a nivel país (las AFP y por su mediante la Superintendencia de AFP), y de rebote la crítica y rebote social a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y en general a la clase política respecto de cómo instituciones como el retail, teniendo servicios y regulaciones financieras netas, no puedan ser fiscalizados por ninguna institución ad-hoc por un tema de limite de competencia (y por ende la definición constitucional de que la ley es taxativa a su campo de competencia), por lo cual en estos meses de escándalo, sólo hemos tenido chutes a la pelota y no tenemos ninguna acción concreta.

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